मुंबई
रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (आरबीआई) ने हाल ही में एसेट रिकंस्ट्रक्शन कंपनियों (एआरसीएस) के लिए डेक को प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से इक्विटी जुटाने के लिए मंजूरी दे दी, उनमें से छोटी संस्थाएं पूंजी बाजार को टैप करने के लिए शुरुआती ब्लॉक से पहले बंद हो सकती हैं।
जनता जाने का विकल्प एक उपयुक्त समय पर आता है क्योंकि उन्हें मार्च-एंड 2026 तक आरबीआई द्वारा आरबीआई द्वारा निर्धारित, 300 करोड़ के नियामक न्यूनतम शुद्ध स्वामित्व वाले फंड आवश्यकता (एनओएफ) को प्राप्त करने के लिए पूंजी की आवश्यकता होगी।
उद्योग के अनुमानों के अनुसार, लगभग 9-10 बड़े एआरसी पहले से ही न्यूनतम एनओएफ आवश्यकता को पूरा कर चुके हैं। वर्तमान में, भारत में 27 चाप हैं।
रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (आरबीआई) ने हाल ही में आर्क्स को सलाह दी कि एक्सचेंजों पर अपने शेयरों को सूचीबद्ध करने के लिए उन पर कोई बार नहीं है।
यह सलाहकार ARC की पृष्ठभूमि में एक मार्च-अंत 2026 नियामक समय सीमा पर ₹ 300 करोड़ की न्यूनतम NOF प्राप्त करने के लिए और अपने संचालन का विस्तार करने के लिए अधिक संसाधनों की आवश्यकता वाले कंपनियों को घूरते हुए आता है।
यहां यह उल्लेख करना उचित हो सकता है कि एआरसीएस (2011 में) पर वित्त मंत्रालय के प्रमुख सलाहकार समूह ने इन कंपनियों को सार्वजनिक होने की अनुमति देने की सिफारिश की थी। इस सुझाव का उद्देश्य वित्तीय प्रणाली में खराब ऋणों को हल करने के लिए अपने धन के पूल को बढ़ाना था, उन्हें उच्च खुलासे करने और दूसरों के बीच सार्वजनिक जांच को आगे बढ़ाने के लिए प्राप्त करना था।
चंदन चुरिवाल, सीईओ, एसेट्स केयर एंड रिकंस्ट्रक्शन एंटरप्राइज (एक्र) लिमिटेड, ने कहा: “लगभग तीन सप्ताह पहले, हमें नियामक से एक स्पष्टीकरण प्राप्त हुआ था, जिसमें पुष्टि की गई थी कि एआरसी द्वारा आईपीओ पर कोई प्रतिबंध नहीं है।
“जबकि एक आईपीओ को आगे बढ़ाने का निर्णय एक अलग विचार बना हुआ है, यह नियामक स्पष्टता अब बाजार के दोहन की संभावना को खोलती है। मेरा मानना है कि हम आर्क स्पेस में आईपीओ गतिविधि देखेंगे, कुछ खिलाड़ियों को इस मार्ग को लेने की संभावना है। ”
एकर प्रमुख ने आर्क आईपीओ पर दो दृष्टिकोणों को उजागर किया – एक यह है कि बड़े आर्क्स को रास्ते का नेतृत्व करना चाहिए, दूसरों को सूट का पालन करने के लिए प्रोत्साहित करना चाहिए; और दूसरा यह है कि मार्च 2026 तक छोटे आर्क्स न्यूनतम एनओएफ की न्यूनतम एनओएफ की नियामक आवश्यकता को पूरा करने के लिए बाजार को टैप कर सकते हैं।
“बड़े आर्क्स, जो कि and 10,000 करोड़ और उससे अधिक के एयूएम के साथ हैं, को आदर्श रूप से सार्वजनिक रूप से जाना चाहिए क्योंकि वे पहले से ही एक मजबूत व्यवसाय नींव स्थापित कर चुके हैं। हालांकि, छोटे आर्क्स को नियामक जनादेश को देखते हुए, सूची के लिए अधिक दबाव की आवश्यकता है, ”चुरिवल ने कहा।
उन्होंने कहा कि यह बेहतर होगा यदि बड़े आर्क्स पहले बाजार में जाते हैं क्योंकि उनके पास शेयरधारकों को अच्छी तरह से सेवा करने के लिए संस्थागत सेट अप होता है और यह एक पूर्वता निर्धारित करेगा। इसके अलावा, एआरसी आईपीओ में निवेशकों का एक अच्छा अनुभव इक्विटी बाजारों में उद्योग की प्रतिष्ठा के निर्माण के दृष्टिकोण से महत्वपूर्ण है।
आर्क्स: रिकवरी चैनलों में से एक
आर्क्स को तनावग्रस्त परिसंपत्तियों की बिक्री उधारदाताओं के लिए उनके संकल्प के लिए चैनलों में से एक है। यह या तो नकद भुगतान और सुरक्षा रसीदों (एसआरएस) या सभी नकद लेनदेन के मुद्दे के संयोजन के माध्यम से किया जाता है।
मार्च-एंड 2024 तक, 27 आर्क्स थे, जिसमें ₹ 10,25,429 करोड़ की संपत्ति का सामूहिक पुस्तक मूल्य था। उन्होंने Cumulatively 2,83,330 करोड़ रुपये में SRS को एकत्र किया। मार्च 2024 के रूप में बकाया एसआरएस ₹ 1,48,070 करोड़ थे।
ARCS द्वारा अधिग्रहित तनावित परिसंपत्तियों का पुस्तक मूल्य FY24 में ₹ 1,86,303 करोड़ कम था, जो RBI डेटा के अनुसार FY23 में ₹ 2,09,812 करोड़ के खिलाफ था।
क्रिसिल रेटिंग ने मूल्यांकन किया है कि एआरसी द्वारा जारी किए गए एसआरएस के संचयी वसूली दर (संचयी एसआरएस के लिए संचयी वसूली का अनुपात) दूसरे सीधे वर्ष तक प्रति वर्ष 15 प्रतिशत तक के दूसरे सीधे वर्ष के लिए कूदने के लिए निर्धारित है, 75-80 प्रतिशत को छूता है। अगले वित्त वर्ष तक।
TH एजेंसी ने इसके लिए तीन कारणों को जिम्मेदार ठहराया: एक, प्रमुख बुनियादी ढांचा क्षेत्रों (रियल एस्टेट, थर्मल पावर और रोड्स) में तनावग्रस्त परिसंपत्तियों का स्वस्थ प्रदर्शन; दो, खुदरा और कम विंटेज परिसंपत्तियों का उच्च हिस्सा; और तीन, वृद्धिशील वसूली की तुलना में नए अधिग्रहण में कम वृद्धि।
इसके अलावा, इन अवसंरचना क्षेत्रों में तनावग्रस्त परिसंपत्तियों के सुधार और इन्फ्रास्ट्रक्चर और दिवालियापन संहिता (IBC) के निवारक प्रभाव ऋण पुनर्गठन को लागू कर रहे हैं, जो कि एक सबसे अधिक पूर्व-संकल्प रणनीति और दोनों प्रमोटरों के लिए एक जीत के रूप में उभर रहा है। तनावग्रस्त संपत्ति और चाप।