छोटे और मिड-कैप स्पेस में चल रहे रूट में, जिसमें पोर्टफोलियो सूख गए हैं, निवेशकों को विशेषज्ञों द्वारा सलाह दी गई है कि वे बड़े कैप में शरण लें। लेकिन क्या सभी लार्ज-कैप स्टॉक सुरक्षित हैं?
आग में फ्राइंग पैन से बाहर कूदना-यह वह स्थिति है जो निवेशकों ने खुद को पाया होगा, क्या उन्होंने लार्ज-कैप इंडेक्स ‘निफ्टी नेक्स्ट 50’ या इसके घटक शेयरों को चुना था।
इंडेक्स, जिसे निफ्टी जूनियर के रूप में भी जाना जाता है, में उन लार्ज-कैप स्टॉक शामिल हैं जो निफ्टी 50 इंडेक्स का हिस्सा नहीं हैं।
कोई अलग बनाम छोटे कैप नहीं
सितंबर 2024 के FAG अंत के बाद से Nifty नेक्स्ट 50 इंडेक्स 22.3 प्रतिशत खो गया है, जब बाजार में सुधार चरण में प्रवेश किया गया था।
यह वह समय भी होता है जब कई सूचकांकों-निफ्टी 50, निफ्टी नेक्स्ट 50, निफ्टी मिडकैप 150 और निफ्टी स्मॉलकैप 250-उनके ऑल-टाइम हाई।
यद्यपि निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स को लार्ज-कैप इंडेक्स के रूप में वर्गीकृत किया गया है, लेकिन इसकी 22.3 प्रतिशत की गिरावट भी स्मॉल-कैप इंडेक्स की 20.2 प्रतिशत की गिरावट से अधिक है। इसके विपरीत, निफ्टी 50 ने इस अवधि के दौरान सिर्फ 12.9 प्रतिशत की दर से सुधार किया।
यह अंतर वास्तव में समझ में आता है जब निफ्टी जूनियर की क्षेत्रीय संरचना की तुलना निफ्टी 50 से की जाती है।
जबकि FMCG, हेल्थकेयर, ऑटो और मेटल्स जैसे क्षेत्रों में वेटेज काफी हद तक निफ्टी 50 के बराबर हैं, वित्तीय सेवाओं, उपभोक्ता सेवाओं, बिजली, आईटी और पूंजीगत वस्तुओं जैसे क्षेत्रों के वेटेज में एक विपरीत विपरीत है।
रियल्टी सेक्टर, जिसका निफ्टी जूनियर में 3.6 प्रतिशत का आवंटन है, का निफ्टी 50 में शून्य वेटेज है।
IRFC, REC और JIO Financial जैसे वित्तीय सेवा क्षेत्र में निफ्टी जूनियर स्टॉक अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 37 प्रतिशत और 46 प्रतिशत के बीच कहीं भी नीचे हैं। इसी तरह, उपभोक्ता सेवाओं के अंतरिक्ष से IRCTC, एवेन्यू सुपरमार्ट्स और ज़ोमैटो 23 प्रतिशत से 35 प्रतिशत के बीच कम हैं।
ABB, BHEL, HAL और SIEMENS जैसे कैपिटल गुड्स स्टॉक 40 प्रतिशत के करीब खो गए हैं।
पावर सेक्टर (इन्फोग्राफिक देखें), जेएसडब्ल्यू एनर्जी और एनएचपीसी के तीन अडानी समूह के स्टॉक 33 प्रतिशत से 60 प्रतिशत की कमी आई हैं। इस तरह की गहरी कटौती की तुलना स्मॉल-कैप इंडेक्स के घटक शेयरों में सुधार से की जा सकती है।
उच्च बीटा
इसके अलावा, निफ्टी 50 (निफ्टी 50 को बाजार पोर्टफोलियो के रूप में माना जाता है) के संबंध में निफ्टी नेक्स्ट 50 इंडेक्स के बीटा (अनुगामी वर्ष के डेटा के साथ गणना) 1.41 पर काफी अधिक है।
यह स्मॉल-कैप इंडेक्स के बीटा से केवल कुछ दशमलव अंक दूर है, जो 1.47 है।
इससे पता चलता है कि निफ्टी जूनियर पिछले एक साल में स्मॉल-कैप इंडेक्स के रूप में अस्थिर रहा है। इसलिए, अगली बार जब आप सुनते हैं कि बड़े-कैप अपेक्षाकृत बेहतर होते हैं, तो यह पूछना सुनिश्चित करें कि किस और किस प्रकार के बड़े-कैप।
आखिरकार यह दिखाई देता है, निफ्टी 50 और निफ्टी जूनियर चाक और पनीर के रूप में अलग हैं।
निवेशकों को अपने आकार के लिए केवल बड़े-कैप पर भरोसा नहीं करना चाहिए; इस सेगमेंट में भी सही शेयरों का चयन करना महत्वपूर्ण है। मूल्यांकन सर्वोपरि हैं।
पहले बताए गए अधिकांश स्टॉक वैल्यूएशन पर कारोबार कर रहे थे जो अस्थिर थे।
इसलिए, जब बाजार में सुधार के चरण में प्रवेश किया, तो बड़े-से-कैप टैग में कोई कुशन प्रदान नहीं किया गया।