कुछ भी नहीं करने और मुद्रास्फीति को इसे दूर करने की अनुमति देने की तुलना में ‘अगले एचडीएफसी बैंक’ में निवेश करने की कोशिश करके अधिक पैसा खो गया है। कोई भी संदेह, बैंक में दीर्घकालिक निवेशकों के साथ जांच करें आईपीओ पिछले एक दशक में ।।
कई बैंकिंग शेयरों के लंबे समय तक प्रदर्शन के बाद, बाजारों के शेयरों के गवाह के बाद कई बैंकिंग शेयरों पर ध्यान केंद्रित किया गया है इंडसाइंड बैंक पिछले कुछ हफ्तों में प्लममेट। पिछले दशक में सूचीबद्ध लगभग हर निजी बैंक – की पसंद आईडीएफसी फर्स्ट बैंक, बंधन बैंक, आरबीएल बैंक और यहां तक कि छोटे वाले – छोटे वित्त बैंक (एसएफबी) कम हो गए हैं। सूचकांक के खिलाफ उनका अंडरपरफॉर्मेंस बता रहा है (इन्फोग्राफिक देखें)। इन बैंकों के चारों ओर भावना अक्सर तेजी से होती है, वित्तीयकरण विषय, विकास के लिए हेडरूम और उनके द्वारा संचालित किए गए आला रिक्त स्थान को देखते हुए। एसएफबी को भविष्य में एक सार्वभौमिक बैंक की स्थिति में पदोन्नत होने के प्रकाश में भी देखा गया था। यहां विडंबना यह है कि जब ऐसे बैंकों के लिए व्यावसायिक वृद्धि अच्छी रही है, तो उनकी शेयर की कीमतें विभिन्न कारणों से एक ही दोहराने में विफल रही हैं।
आगे की पसंद के अनुसार मन-उड़ाने वाले रिटर्न के बाद एचडीएफसी बैंक और कोटक महिंद्रा बैंक 2002 और 2015 के बीच, कई निवेशक अगले छोटे या मिड-कैप बैंक को खोजने की उम्मीद कर रहे थे जो उनके प्रदर्शन को दोहरा सकते थे। लेकिन दुर्भाग्य से, उभरते बैंकों को खरीदने और पकड़ने का कोई भी प्रयास बुरी तरह से उछल गया है।
भाग्य के पक्षधर पैमाने
पिछले दशक में सभी बैंक आईपीओ का, केवल एयू एसएफबी, सीएसबी बैंक, इक्विटास एसएफबी और जन एसएफबी आईपीओ (वर्तमान मूल्य बनाम आईपीओ जारी मूल्य) के बाद से सकारात्मक रिटर्न पोस्ट करने में कामयाब रहे हैं। उनमें से कोई भी सूचकांक को हराने में कामयाब नहीं हुआ, एक – एयू एसएफबी को छोड़कर। संख्यात्मक शब्दों में, विफलता दर एक भव्य 92 प्रतिशत (13 शेयरों में से 12) रही है!
इससे पता चलता है कि एक स्टॉक पिकर के रूप में अच्छा होना चाहिए, जिसने एयू एसएफबी को विजेता के रूप में पहचान लिया है और सूचकांक को हराने के लिए बाकी को नजरअंदाज कर दिया है। इस ब्रह्मांड के बाहर (पिछले दशक में सूचीबद्ध निजी बैंक), के बीच फेडरल बैंक, हाँ बैंक, दक्षिण भारतीय बैंक, कर्नाटक बैंक, करूर वैशिया बैंक, सिटी यूनियन बैंक और डीसीबी बैंककेवल फेडरल बैंक ने पिछले दशक में निफ्टी बैंक के साथ 10 प्रतिशत की सीएजीआर के साथ तालमेल रखने में कामयाबी हासिल की है।
एचडीएफसी बैंक, एसबीआई, आईसीआईसीआई बैंक, एक्सिस बैंक और कोटक महिंद्रा बैंक सूचकांक के शीर्ष पांच घटक हैं। मार्च 2015 तक सभी निफ्टी बैंक घटकों के संयुक्त बाजार पूंजीकरण के 82.5 प्रतिशत के लिए इन पांचों का हिसाब था। आज वे 86.5 प्रतिशत अधिक हैं। बाकी घटकों का योगदान 17.5 प्रतिशत से 13.5 प्रतिशत तक कम हो गया है। यह पर्याप्त सबूत है कि यह शीर्ष 5 है जिसने सूचकांक के 10 प्रतिशत सीएजीआर को संचालित किया है।
यह कहा जाता है कि भाग्य बहादुर का पक्षधर है, लेकिन जब बैंकिंग स्टॉक की बात आती है तो फॉर्च्यून एहसान के पैमाने की तरह दिखता है।
ऐसा लगता है कि विश्व स्तर पर भी ऐसा ही है। उदाहरण के लिए, अमेरिका में, जैसा कि 2023 बैंकिंग संकट के दौरान देखा गया था। जबकि छोटे सिलिकॉन वैली बैंक, सिग्नेचर बैंक और सिल्वरगेट बैंक विफल रहे, इस तरह के कई लोग गिरावट पर, जेपी मॉर्गन चेस और बैंक ऑफ अमेरिका जैसे बड़े लोगों ने अनसुने के माध्यम से प्राप्त करने में कामयाबी हासिल की और उन्होंने सभ्य रिटर्न दिया।
इसलिए, निवेशकों के लिए यह सुनिश्चित नहीं है कि सेक्टर में स्टॉक कैसे चुनें, यह पालन करना बेहतर है कि एक बार पौराणिक जॉन बोगल ने क्या कहा था – ‘हेस्टैक में सुई की तलाश न करें। बस हेस्टैक खरीदें। ‘ जबकि टर्म रिटर्न अनिश्चित हैं, अधिकांश दीर्घकालिक निवेशक ‘अगले एचडीएफसी बैंक’ पर अपनी किस्मत को जोखिम में डालने के बजाय इंडेक्स खरीदने के लिए बेहतर हैं। यह डिकडल सबक सीखा है!