गैर-बैंकिंग वित्त कंपनियां (एनबीएफसी) अपने Q4FY25 शुद्ध लाभ में मामूली एकल-अंकों की वृद्धि देखने की संभावना है, स्थिर मार्जिन और विकास द्वारा संचालित है प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियां (एयूएम)विश्लेषकों का कहना है। विकास दृश्यता, परिसंपत्ति की गुणवत्ता के रुझान और मार्जिन पर संभावित दर में कटौती का प्रभाव इस तिमाही में प्रमुख मॉनिटरबल रहेगा।
“हम अनुमान लगाते हैं कि हमारे NBFC कवरेज ब्रह्मांड के लिए Q4FY25 में शुद्ध ब्याज आय और परिचालन लाभ में 13 प्रतिशत/15 प्रतिशत वर्ष-दर-वर्ष (YOY) की वृद्धि, हालांकि PAT को फ्लैट Yoy बने रहने की उम्मीद है। NBFC-MFIS (माइक्रोफिनेंस संस्थानों) को छोड़कर, हम अपने कवरेज ब्रह्मांड के लिए PAT में 5 प्रतिशत YOY वृद्धि की उम्मीद करते हैं,”
एयूएम विकास
ब्रोकरेज को हाउसिंग फाइनेंस कंपनियों (HFCs) के लिए AUM में 9 प्रतिशत YOY की वृद्धि की उम्मीद है, जिसमें सस्ती और बड़े HFC दोनों शामिल हैं। वाहन फाइनेंसरों को 20 प्रतिशत यो एयूएम वृद्धि की रिपोर्ट करने का अनुमान है, जबकि गोल्ड लोन एनबीएफसी में 29 प्रतिशत की वृद्धि दर्ज करने की संभावना है।
NBFC-MFI, हालांकि, AUM में 15 प्रतिशत yoy की गिरावट पोस्ट करने का अनुमान है, जबकि विविध NBFCs से 21 प्रतिशत की वृद्धि होने की उम्मीद है।
“हमारे NBFC कवरेज ब्रह्मांड के लिए, हम मार्च 2025 तक ~ 15 प्रतिशत yoy और ~ 4 प्रतिशत QOQ के ऋण वृद्धि का अनुमान लगाते हैं। इसके बावजूद मौसमी, मांग के रुझान और ऋण वृद्धि तिमाही के दौरान सपाट बने रहे, जो कि असुरक्षित खुदरा में कैलिब्रेटेड वृद्धि के कारण, माइक्रोफिनेंस में म्यूटेड डिसबर्समेंट, और कम बंधक वॉल्यूम के कारण।”
परिसंपत्ति गुणवत्ता
विश्लेषकों का कहना है कि एनबीएफसीएस की संपत्ति की गुणवत्ता क्यू 4 में बिगड़ने की संभावना है, विशेष रूप से एमएफआई ऋणों में, व्यापक क्षेत्र के तनाव को देखते हुए, जो तिमाही के दौरान चरम पर होने की उम्मीद है।
एक्सिस सिक्योरिटीज के अनुसार, कर्नाटक में एमएफआई प्रमुख क्रेडिटकैस ग्रामीण के ऋण जोखिम को राज्य में संग्रह दक्षता में चुनौतियों के कारण उच्च तनाव में योगदान करने की उम्मीद है।
“हालांकि, हम उम्मीद करते हैं कि कर्नाटक को बेहतर प्रदर्शन करने के लिए कर्नाटक को छोड़कर, तिमाही के दौरान, चप्पलों को ऊंचा रहने की उम्मीद है, संपत्ति की गुणवत्ता पर वजन।
मार्जिन
एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा कि शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएमएस) को आवास फाइनेंसरों के लिए स्थिर रहने की उम्मीद है, जबकि विविध और सोने के फाइनेंसरों के लिए थोड़ा नकारात्मक पूर्वाग्रह दिखाते हैं। यह वाहन फाइनेंसरों के लिए एनआईएमएस में सीमांत सुधार के लिए एक स्थिर होने की उम्मीद करता है।
मोतीलाल ओसवाल ने कहा कि अधिकांश एनबीएफसी के लिए उधार की लागत या तो स्थिर बनी हुई है या बाहरी बेंचमार्क से जुड़े ऋणों को फिर से शुरू करने के कारण मामूली गिरावट देखी गई है। हालांकि, फंड-आधारित उधार दर (MCLR) ऋण की सीमांत लागत के माध्यम से ट्रांसमिशन अभी तक नहीं हुआ है, और अधिकांश NBFCs का मानना है कि यह 3-6 महीने के अंतराल के साथ होगा।
“एनबीएफसी के लिए 4Q एनआईएम स्थिरता या मामूली संपीड़न का प्रदर्शन करेगा, मुख्य रूप से पैदावार पर कुछ दबाव के कारण। हम उम्मीद करते हैं कि एनआईएमएस स्थिर बने रहेंगे या वाहन फाइनेंसरों जैसे फिक्स्ड-रेट उधारदाताओं के लिए एक मामूली सुधार देखें, जो अगले 3-6 महीनों में किसी भी बाद के रेपो दर में कटौती से भी लाभान्वित होंगे,” यह कहा।
ब्रोकरेज हाउस नुवामा ने कहा कि यह श्रीराम फाइनेंस की उम्मीद करता है, मजबूत कमाई की रिपोर्ट करने के लिए घरों, पांच सितारा वित्त, और मुथूट को फिन कर सकता है। “CIFC (CHOLA) के लिए, क्रेडिट लागत में 15 प्रतिशत से अधिक QOQ की कमी को नकारात्मक रूप से देखा जाएगा। MMFS (M & M Finance) ने एक कमजोर अपडेट पोस्ट किया। LTFH (L & T Finance) से उम्मीद की जाती है कि वे उच्चतर ड्रॉडाउन के साथ फ्लैट QOQ लाभ की रिपोर्ट करें,” यह कहा।
पॉइंटर्स:
विकास दृश्यता, परिसंपत्ति गुणवत्ता आंदोलन और मार्जिन पर टिप्पणी प्रमुख मॉनिटर होगी
एनआईआई और ऑपरेटिंग अपेक्षित लाभ दोहरे अंकों में बढ़ने के लिए हैं
स्वर्ण ऋण NBFCs उच्चतम AUM विकास को पोस्ट करने की संभावना है; NBFC-MFIS AUM में गिरावट दर्ज कर सकता है
NPAs बढ़ने की संभावना है, विशेष रूप से MFI के लिए
मार्जिन स्थिर रहने की उम्मीद है
13 अप्रैल, 2025 को प्रकाशित